Tokenize Varlık Piyasası 10 Milyar Doları Aştı:

Tokenize gerçek dünya varlıklarının piyasa değeri iki yılı aşkın bir sürede on kattan fazla büyüdü. Araştırma 7/24 işlem, kesirli sahiplik ve gelişen piyasalardan gelen güçlü katılıma dikkat çekiyor.

Binance Research’ün yeni analizine göre tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının (RWA) toplam piyasa değeri 10 milyar doları aştı. Piyasa 2024 başında 1 milyar doların altındaydı. Bu da iki yılı aşkın bir sürede on kattan fazla bir büyüme anlamına geliyor. Tokenize hisseleri, emtiaları ve borsa yatırım fonlarını (BYF) kapsayan bu genişleme, geleneksel varlıklara zincir üstünde erişim biçiminin yapısal olarak değiştiğini gösteriyor.

Rapora göre benimseme, 2025’in son çeyreğinde emtia fiyatlarındaki yükselişle hızlandı. Haftalık hacim zirvede yaklaşık 20 milyar dolara ulaştı. Bu seviyeden normalleşse de eğilim yukarı yönlü kaldı ve 2026’da haftalık ortalama 735 milyon dolar oldu.

6,78 trilyon dolarlık fırsat

Hisseler, emtialar ve BYF’ler dünyanın en aktif işlem gören varlık sınıfları arasında. Rapor, tokenizasyonun bu varlıkların erişimini üç boyutta genişlettiğini söylüyor: coğrafi erişim, kesintisiz işlem saatleri ve zincir üstü getiri yoluyla sermaye verimliliği.

Yine de mevcut tokenize piyasa değeri, toplam adreslenebilir değerin yüzde 0,01’inden bile küçük. Bu da sektörün ne kadar erken bir aşamada olduğunu gösteriyor. Binance Research dört senaryo öngörüyor:

•   Temkinli (203 milyar dolar, 18 kat): Kademeli kurumsal benimseme ve artan düzenleyici netliği yansıtan yüzde 0,12 penetrasyon.

•   Temel (661 milyar dolar, 62 kat): Daha geniş platform katılımı ve olgunlaşan altyapıyla yüzde 0,4 penetrasyon.

•   İyimser (1,6 trilyon dolar, 156 kat): Tokenize ürünlerin büyük finansal platformlarda standart hâle gelmesiyle yüzde 1 penetrasyon.

•   İstisnai (6,78 trilyon dolar, 645 kat): Tokenize varlıkların ana akıma entegre olduğu yüzde 4 penetrasyon. Bu senaryo derin likidite, zincirler arası birlikte çalışabilirlik ve destekleyici bir düzenleyici ortam varsayıyor.

Gelişen piyasalar ve kesirli sahiplik erişimi yeniden tanımlıyor

Rapor, tokenize hisselerin küresel hisse piyasalarına erişimi uzun süredir kısıtlayan maliyet ve erişilebilirlik sorununu hafiflettiğini savunuyor. Geleneksel yollar çoğu zaman kısıtlı aracılık imkânı, yüksek hesap alt limitleri ve yüksek işlem ücretleri gibi engeller içeriyor.

Araştırmanın bulgularına göre tokenize hisse işlem hacminin yaklaşık yüzde 80’i gelişen piyasalardaki kullanıcılardan geliyor. Bu da spekülatif ilgiden çok, karşılanmamış gerçek bir talebe işaret ediyor. Tokenize hisseleri doğrudan stabilcoin’lerle alıp satan kullanıcılar geleneksel nakde çıkış altyapısını aşıyor ve ortalama yüzde 3,6’lık nakde çıkış ücretiyle SWIFT havalelerindeki yaklaşık 40 dolarlık sabit maliyetten kurtuluyor.

İşlem büyüklüğü de aynı tabloyu doğruluyor. Araştırmaya göre medyan işlem büyüklüğü 18,81 dolar, ortalama ise 95,24 dolar. Birim başına ortalama fiyatın yaklaşık 680 dolar olduğu düşünülürse, işlemlerin yüzde 93’ü birden küçük miktarlarda gerçekleşiyor. Yani yalnızca kesirli sahiplikle mümkün olan büyüklüklerde. Tek bir birime 680 dolar ayıramayan bir yatırımcı, aynı varlığa 20 doların altında erişebiliyor. Rapor bunu kademeli bir iyileşme değil, daha önce dışarıda kalan bir kitleye kapı açan temelde farklı bir katılım modeli olarak tanımlıyor.

Hafta sonu fiyat keşfi: yüzde 6,5’lik boşluk önceden bulundu

Rapor, tokenize hisselerin fiyat keşfi potansiyelini somut bir örnekle gösteriyor. Geçen Cuma kapanışında SpaceX’in borsada işlem gören hissesiyle tokenize karşılığı neredeyse aynı seviyedeydi. Aralarında yalnızca 6 baz puan fark vardı. Sonraki 65,5 saat boyunca düzenlemeye tabi piyasa kapalı kaldı, tokenize hisse ise işlem görmeye devam etti.

Pazartesi açılışında düzenlenen piyasa hafta sonu boyunca yüzde 6,5 yukarı boşluk oluşturmuştu. Tokenize hisse aynı yüzde 6,5’i bağımsız olarak keşfetmiş ve piyasa açıldığı anda iki taraf 9 baz puan içinde buluşmuştu. Kısacası tokenize hisse hafta sonu boşluğunun tamamını önceden bulmuş, düzenlenen açılış da bunu doğrulamıştı.

Tokenize varlıklar mevcut erişimi kopyalamıyor, yeniden kurguluyor. Gelişen piyasalardan gelen katılımın ağırlığı ve işlemlerin neredeyse tamamının kesirli olması, yüksek değerli hisse piyasalarına erişemeyen bir kitlenin artık aynı varlıklara kendi koşullarında ulaşabildiğini gösteriyor. Hafta sonu fiyat keşfi ise bu altyapının yalnızca bir erişim katmanı değil, başlı başına bir piyasa mekanizması olduğuna işaret ediyor.